日本新闻: 日銀ETFの市場への売却開始を発表株価一時800円超下落

日銀にちぎんは19日じゅうくにちまで開ひらいた金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごうで政策せいさく金利きんりを据すえ置おく一方いっぽう、かつての大だい規模きぼ金融きんゆう緩和かんわ策さくの一環いっかんで大量たいりょうに買かい入いれてきたETF＝上場じょうじょう投資とうし信託しんたくの売却ばいきゃく方針ほうしんを決定けっていしました。

日銀にちぎんは5会合かいごう連続れんぞくで政策せいさく金利きんりを据すえ置おいた形かたちですが、この先さきの金融きんゆう政策せいさくについてどのような見通みとおしを示しめすのかやETFの売却ばいきゃく方針ほうしんを決きめたねらいなどについて、植田うえだ総裁そうさいの発言はつげんをこちらのタイムラインで速報そくほうでお伝つたえします。

【会見かいけんノーカット動画どうが】

（動画どうがは1時間じかん3分ふん、データ放送ほうそうではご覧らんになれません）

「経済けいざいや物価ぶっか情勢じょうせいの改善かいぜんに応おうじて金融きんゆう緩和かんわの度合どあいを調整ちょうせい」

当面とうめんの金融きんゆう政策せいさくについて「現在げんざいの実質じっしつ金利きんりが極きわめて低ひくい水準すいじゅんにあることを踏ふまえると経済けいざいや物価ぶっかの見通みとおしが実現じつげんしていくとすれば経済けいざいや物価ぶっか情勢じょうせいの改善かいぜんに応おうじて引ひき続つづき政策せいさく金利きんりを引ひき上あげ金融きんゆう緩和かんわの度合どあいを調整ちょうせいしていくことになると考かんがえる」と述のべ、この先さきの経済けいざいや物価ぶっかの情勢じょうせいが見通みとおしどおりならば追加ついかの利上りあげを検討けんとうする姿勢しせいを改あらためて示しめしました。
【記者會見全程影片】（影片長度為1小時3分鐘，資料廣播無法觀看）「根據經濟及物價情勢的改善調整貨幣寬鬆的程度」關於近期的貨幣政策，他表示：「考慮到目前的實質利率處於極低水準，如果經濟和物價的前景得以實現，則會根據經濟和物價情勢的改善，繼續提高政策利率，並調整貨幣寬鬆的程度。」他再次表明，如果未來的經濟和物價情勢如預期發展，將考慮進一步升息。
そのうえで、政策せいさく判断はんだんにあたっては「こうした見通みとおしが実現じつげんしていくかについては、各国かっこくの通商つうしょう政策せいさくの今後こんごの展開てんかいや、その影響えいきょうをめぐる不ふ確実かくじつ性せいが高たかい状況じょうきょうが続つづいていることを踏ふまえ、内外ないがいの経済けいざい物価ぶっか情勢じょうせいや金融きんゆう市場しじょうの動向どうこうなどを丁寧ていねいに確認かくにんし、予断よだんを持もたずに判断はんだんしていくことが重要じゅうようと考かんがえる」と述のべました。
在此基礎上，針對政策判斷，他表示：「關於這些前景是否能夠實現，由於各國通商政策未來的發展及其影響的不確定性依然很高，因此我們認為有必要仔細確認國內外經濟物價情勢及金融市場動向等，並且在不預設立場的情況下做出判斷，這一點非常重要。」

「基調きちょう的てきな物価ぶっか上昇じょうしょう率りつ少すこし下回したまわるが2％に近ちかづく過程かていにある」

高田たかだ委員いいんが利上りあげの議案ぎあんを出だしたことについて「基調きちょう的てきな物価ぶっか上昇じょうしょう率りつという表現ひょうげんでいえば、高田たかだ委員いいんは基調きちょう的てきな物価ぶっか上昇じょうしょう率りつがおおむね2％前後ぜんごのところに達たっしているという評価ひょうかをされたと思おもうが、私わたしの評価ひょうかとしてはまだ少すこし下回したまわっていてしかし2％に向むけて近ちかづきつつある過程かていにあるという評価ひょうかだ」と述のべました。
「基調性的物價上升率雖然略低於2%，但正處於接近2%的過程中」關於高田委員提出升息議案一事，他表示：「如果用基調性的物價上升率來說，高田委員認為基調性的物價上升率大致已經達到2%左右，但我的評價則是雖然還略低於2%，但正處於朝2%接近的過程中。」
また同おなじく利上りあげの議案ぎあんを出だした田村たむら委員いいんについては「物価ぶっかの上うえ振ふれリスクが膨ふくらんでいるということで提案ていあんされたが、私わたしの認識にんしきではそれももちろんリスクとしてあると思おもうが、アメリカの関税かんぜい政策せいさくの影響えいきょうなどがこれから">これから一段いちだんと出でてくる可能かのう性せいがある中なかで、景気けいきに対たいする下した振ふれリスクを通つうじて物価ぶっかに対たいする下した振ふれリスクも意識いしきしないといけないと考かんがえている」と述のべました。
同樣提出升息議案的田村委員則表示：「雖然是因為物價上行風險擴大而提出這個議案，但依我所見，這當然也是一個風險。不過，隨著今後美國關稅政策等影響可能會更加顯現，我認為我們也必須意識到，經濟下行風險可能會通過景氣影響物價下行風險。」

「基調きちょう的てき物価ぶっか上昇じょうしょう率りつに特とくに注目ちゅうもくして政策せいさく運営うんえい」

物価ぶっかの見方みかたについて国民こくみんとの間まに相違そういがあり、利上りあげに慎重しんちょうすぎるのではないかと問とわれたのに対たいして「国民こくみんの皆みなさんは消費しょうひ者しゃ物価ぶっかの総合そうごう指数しすうの動うごきを見みて現状げんじょうでも2％台だい後半こうはんですごく高たかい、しかも数すう年間ねんかんにわたって2％を超こえていることから、日本にっぽん銀行ぎんこうの対応たいおうが遅おくれているという感かんじを持もっていると思おもう。
「特別關注基調性物價上升率來進行政策運作」關於物價的看法，與國民之間存在差異，被問及是否對升息過於謹慎時，他表示：「國民們是根據消費者物價綜合指數的變動來看，現狀也處於2%後半的高位，感覺非常高。而且，因為已經連續數年超過2%，所以我認為國民會覺得日本銀行的應對有所延遲。」
もちろん高たかいインフレ率りつが国民こくみん生活せいかつに強つよいマイナスの影響えいきょうを与あたえていることは意識いしきしている」と述のべました。
我當然意識到高通膨率對國民生活造成了嚴重的負面影響。
そのうえで「日ひごろ申もうし上あげてるように、私わたしたちの重要じゅうような使命しめいとしては2％のインフレ率りつを持続じぞく的てき、安定あんてい的てきに実現じつげんするということを達成たっせいしたいということで動うごいている。
在此基礎上，「正如我平時所說，我們作為一項重要使命，正在努力實現2%的通脹率能夠持續且穩定地達成。」
ご理解りかいがいただけない面めんもあるが、基調きちょう的てき物価ぶっか上昇じょうしょう率りつに特とくに注目ちゅうもくして政策せいさく運営うんえいをしてきている。
雖然有些地方可能無法獲得您的理解，但我們一直特別關注基調性物價上升率來進行政策運作。
それが2％に上あがっていく過程かていにあるという中なかで、緩和かんわ的てきな政策せいさくを維持いじしている」などと述のべ、理解りかいを求もとめました。
他表示：「目前正處於通往2%的過程中，並且維持寬鬆的政策」，以此尋求理解。

追加ついかの利上りあげ判断はんだん時期じきの見通みとおし明言めいげん避さける

追加ついかの利上りあげに向むけて経済けいざい、物価ぶっか情勢じょうせいが前進ぜんしんしていると考かんがえていいのかと問とわれたのに対たいし「関税かんぜい政策せいさくの、特とくに下した振ふれ方向ほうこうでの日本にっぽんの景気けいきや物価ぶっかへのリスクがどれくらい顕在けんざい化かするかということと、逆ぎゃく方向ほうこうでは食料しょくりょう品ひん価格かかくのインフレが見通みとおし通どおり収おさまっていくかどうかを丹念たんねんに点検てんけんしていくことになるかと思おもう」などと述のべ、追加ついかの利上りあげを判断はんだんする時期じきの見通みとおしについては明言めいげんを避さけました。
針對被問及經濟和物價情勢是否已經朝著追加升息的方向前進時，他表示：「關於關稅政策，特別是下行方向上，日本景氣和物價所面臨的風險會有多大，以及相反方向上，食品價格的通膨是否會如預期般平息，這些都需要仔細檢查。」他並未明確說明判斷追加升息時機的展望。

「ETF売却ばいきゃく今回こんかい決定けっていのペースの場合ばあい 100年ねん以上いじょうかかる」

これまで大量たいりょうに買かい入いれてきたETF＝上場じょうじょう投資とうし信託しんたくを売却ばいきゃくする方針ほうしんを決定けっていしたことについて「ことし7月がつに金融きんゆう機関きかんから買かい入いれた株式かぶしきの処分しょぶんが完了かんりょうしたが、その過程かていでETFなどの売却ばいきゃくを進すすめるうえで有益ゆうえきな知見ちけんが蓄積ちくせきされたほか、実務じつむ的てきな検討けんとうにもメドがついたことからこのタイミングでETFなどの処分しょぶん開始かいしを決定けっていすることが適当てきとうであると判断はんだんした。
「ETF賣出以這次決定的速度來看需要超過100年」針對此前大量購入的ETF（上市投資信託）決定賣出的方針表示：「今年7月已經完成了從金融機構購入股票的處分，在這個過程中，不僅積累了推進ETF等賣出的有益經驗，實務上的討論也有了眉目，因此判斷在這個時機決定開始處分ETF等是合適的。」
特定とくていの株価かぶか水準すいじゅんなどを念頭ねんとうに置おいての判断はんだんではない」と述のべました。
他表示：「這並不是以特定股價水準等為前提所做的判斷。」
また、すべて売却ばいきゃくするのにどれだけの期間きかんが必要ひつようになるかついて、植田うえだ総裁そうさいは「今回こんかい決定けっていした売却ばいきゃくペースで売却ばいきゃくするとした場合ばあい、ETF、J-REITとともに単純たんじゅんに計算けいさんすれば100年ねん以上いじょうかかることになる。
此外，關於全部賣出需要多長時間，植田總裁表示：「如果按照這次決定的出售步調來賣出，和ETF、J-REIT一樣，單純計算的話將需要超過一百年。」
最後さいごまで見届みとどけることはできないような内容ないようではあるが、こういう意思いし決定けっていに至いたった経緯けいい、どういう基本きほん方針ほうしんでやっていくのかという考え方かんがえかたをきちんと残のこしておくことによって後のちを引ひき継つぐ新あたらしいボードメンバーが次々つぎつぎに実行じっこうしていってくれると考かんがえている」と述のべました。
雖然這不是一個能夠陪伴到最後的內容，但我認為，如果能夠好好留下達成這樣決策的經過，以及將以何種基本方針來推進的想法，接任的新董事會成員就能夠一個接一個地繼續執行下去。

米べい関税かんぜい措置そちの影響えいきょう「経済けいざい物価ぶっかの見通みとおし修正しゅうせい必要ひつようない」

アメリカの関税かんぜい措置そちの経済けいざいへの影響えいきょうについて「アメリカとの交渉こうしょうの結果けっか、自動車じどうしゃなどの関税かんぜい率りつが決きまったことはわが国くに経済けいざいをめぐる不ふ確実かくじつ性せいの低下ていかにつながると認識にんしきしている。
美國關稅措施的影響「無需修正經濟與物價前景」關於美國關稅措施對經濟的影響，「我們認為，與美國談判的結果確定了汽車等的關稅率，有助於降低我國經濟的不確定性。」
7月がつに公表こうひょうした展望てんぼうレポートで示しめした経済けいざい物価ぶっかの中心ちゅうしん的てきな見通みとおしも現時点げんじてんで修正しゅうせいする必要ひつようはないと判断はんだんしている」と述のべました。
他表示：「目前認為沒有必要修正7月公佈的展望報告中所示的經濟物價核心展望。」

米べい関税かんぜい政策せいさく「日本にっぽんへの影響えいきょうまだわからない」

アメリカの関税かんぜい政策せいさくの日本にっぽんへの影響えいきょうについて「関税かんぜい率りつが上あがったことで日本にっぽんの輸出ゆしゅつ数量すうりょうに大おおきなマイナスの影響えいきょうを及およぼし始はじめているところにはまだ来きていないと見みている。
美國關稅政策「對日本的影響尚不明朗」關於美國關稅政策對日本的影響，有觀點認為：「由於關稅稅率上升，對日本出口數量產生重大負面影響的情況，現在還沒有到來。」
関税かんぜいがアメリカの消費しょうひ者しゃ物価ぶっかに転嫁てんかされて、アメリカの消費しょうひが減少げんしょうし、日本にっぽんの輸出ゆしゅつが低下ていかするということが典型てんけい的てきなケースとして考かんがえられるが、まだそこには至いたっていないと見みている。
關稅被轉嫁到美國的消費者物價上，導致美國消費減少，日本出口下降，這可以被認為是一個典型的情況，但目前看來還沒有發展到那個地步。
今後こんごそうなるかもしれないし、出でてくるとしても大たいしたことはなくて済すむかもしれないが、そこはちょっと見みてみないとわからない」と述のべました。
未來或許會變成那樣，就算真的發生了，可能也不會是什麼大不了的事情，不過這點還是要看看情況才知道。

米べい関税かんぜい政策せいさく「アメリカの消費しょうひへの影響えいきょう見極みきわめ不ふ確実かくじつ性せいが高たかい」

アメリカの経済けいざいがみずからの関税かんぜい政策せいさくによってどのような影響えいきょうを受うけるかについて「消費しょうひへのマイナスの影響えいきょうもある程度あるていど出でてくるであろうがこれを見極みきわめるのにどれくらいの時間じかんがかかるかということは、依然いぜんとして不ふ確実かくじつ性せいが高たかいという状況じょうきょうだ。
美國關稅政策：「評估對美國消費的影響，不確定性仍然很高」關於美國經濟因自身關稅政策所受到的影響，「對消費可能會產生一定程度的負面影響，但需要多長時間才能評估這一點，情況仍然高度不確定。」
クリスマス商戦しょうせんは1つの大事だいじなポイントだが、その前まえにかなりのことが分わかってしまうというケースもあるし、クリスマスを待まってもわからないというケースも有あり得えるかと思おもう」と述のべました。
聖誕節商戰雖然是一個重要的關鍵點，但也有可能在那之前就已經明瞭許多情況，也有可能即使等到聖誕節還是無法得知情勢。

アメリカ経済けいざいの現状げんじょう「ある程度あるていどの底堅そこがたさを維持いじ」

アメリカ経済けいざいの現状げんじょうについて「雇用こようについては減速げんそくの傾向けいこうが見みえている一方いっぽうで設備せつび投資とうしなどが強つよかったり、経済けいざい全体ぜんたいもある程度あるていどの底堅そこがたさを維持いじしている。
美國經濟現狀「維持一定程度的穩健」關於美國經濟現狀，「雖然就業方面出現放緩的趨勢，但設備投資等依然強勁，整體經濟也維持了一定程度的穩健。」
関税かんぜいなどが一部いちぶの企業きぎょう行動こうどうには影響えいきょうを与あたえていて、それが雇用こように出でている可能かのう性せいはあるのかなと思おもったり聞きいたりしている。
關稅等因素可能對部分企業行為產生影響，我也聽說這些影響有可能反映在就業上。
別べつの要因よういんとしてAI＝人工じんこう知能ちのうやその周辺しゅうへんの強つよさ、今後こんごの規制きせい緩和かんわに対たいする期待きたいなどに支ささえられて、設備せつび投資とうしやそのほかのところが強つよい。
作為另一個因素，受到AI＝人工智慧及其相關領域的強勁發展，以及對未來規制放寬的期待所支撐，設備投資及其他領域表現強勁。
両方りょうほうの要因よういんが作用さようしているためにわかりにくいが、両方りょうほうを足たしてみるとネットでは現在げんざいまだ底堅そこがたさを維持いじしている」と述のべました。
由於兩個因素同時作用，因此不太容易理解，但如果將兩者加總起來，目前網路上仍然維持著一定的穩健性。
そのうえで、「関税かんぜいの消費しょうひ者しゃ物価ぶっかへの転嫁てんかが進すすんでいったときに全体ぜんたいとしてどういう姿すがたになるかはまだ必かならずしも見みえていない」述のべました。
在此基礎上，他表示：「當關稅逐漸轉嫁到消費者物價時，整體會變成什麼樣子，目前還不一定能夠看得很清楚。」

日銀にちぎんはかつての大だい規模きぼ金融きんゆう緩和かんわ策さくの一環いっかんで大量たいりょうに買かい入いれてきたETF＝上場じょうじょう投資とうし信託しんたくについて市場しじょうへの売却ばいきゃくを始はじめると発表はっぴょうしました。

金融きんゆう政策せいさくの正常せいじょう化かを一段いちだんと進すすめる形かたちとなります。

これを受うけて19日じゅうくにちの東京とうきょう株式かぶしき市場しじょう、日経にっけい平均へいきん株価かぶかは値下ねさがりに転てんじ、18日じゅうはちにちの終値おわりねと比くらべた値下ねさがりの幅はばは、一時いちじ、800円えん以上いじょうに広ひろがりました。

日銀にちぎんは19日じゅうくにちまで開ひらいた金融きんゆう政策せいさく決定けってい会合かいごうで、株式かぶしきを運用うんように組くみ込こんだETFとJーREITと呼よばれる不動産ふどうさん投資とうし信託しんたくについて市場しじょうへの売却ばいきゃくを始はじめることを決きめました。

売却ばいきゃく額がくは

▽ETFが簿ぼ価かで年間ねんかん3300億おく円えん程度ていど

▽J-REITは簿ぼ価かで年間ねんかん50億おく円えん程度ていどを予定よていしていて、準備じゅんびが整ととのいしだい開始かいしするとしています。

日銀にちぎんはことし3月末げつまつ時点じてんで

▽ETFを簿ぼ価かでおよそ37兆ちょう円えん、時価じかでおよそ70兆ちょう円えん

▽J-REITを簿ぼ価かで6500億おく円えんあまり、時価じかで7000億おく円えんあまり保有ほゆうしています。

売却ばいきゃくは市場しじょうなどにかく乱かくらん的てきな影響えいきょうを与あたえることを極力きょくりょく回避かいひすることや日銀にちぎんの損失そんしつを極力きょくりょく回避かいひする、といった方針ほうしんのもとで進すすめるとしています。

日銀にちぎんはかつて大だい規模きぼな金融きんゆう緩和かんわ策さくの一環いっかんでETFの買かい入いれを進すすめ、去年きょねん3月がつに金融きんゆう政策せいさくを転換てんかんした際さいに買かい入いれの終了しゅうりょうを決きめ、その後ご、具体ぐたい的てきな売却ばいきゃくの方法ほうほうについて検討けんとうを進すすめていました。