暗号資産（仮想通貨）市場においては、従来より価格変動の激しさが特徴とされてきたものの、ここ数週間の市場動向は、その基準をも大きく上回る波乱に満ちている。
암호자산가상화폐 시장은 원래 가격 변동이 심한 것으로 유명하지만, 최근 몇 주간의 시장 움직임은 평소 기준을 훨씬 뛰어넘는 큰 변동으로 가득 차 있습니다.
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특히, 지난 6주 동안 시장 가치가 1조 달러약 1558조 엔나 사라지면서, 오랫동안 암호 자산을 지지해 온 투자자들조차도 그 신념이 흔들리고 있습니다.
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신규 투자자들 사이에서 가상자산 시장에서의 이탈 현상이 잇따르고 있으며, 이 현상은 시장 전체의 불안정성을 더욱 증대시키고 있습니다.
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비트코인은 대표적인 암호 자산으로, 10월 초에 사상 최고치인 12만 6천 달러를 기록했으나, 그 후 급락하여 이달 21일에는 8만 1천 달러를 밑돌았습니다.
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주말에 일시적인 회복이 있었지만, 24일에는 주식시장의 회복과 함께 다시 88,000달러를 상회했습니다. 그러나 시장 전망은 여전히 불투명하며, 이번 달에는 기록적인 하락을 기록할 가능성이 높습니다.
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또한, 시장이 이미 바닥을 쳤는지에 대해서는 여전히 확실한 예측이 없습니다.
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독일은행의 애널리스트는 24일 이번 조정 이후 비트코인이 안정될지는 여전히 불확실하다고 말했다. 지금까지의 하락은 주로 개인 투자자의 투기적 거래에 의한 것이었지만, 올해의 하락은 대형 기관 투자자의 진입, 정책 변화, 세계적인 거시경제 동향이 원인이 되고 있으며, 이것이 큰 차이점이다.
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최근 암호자산의 가격 변동은 일반적으로 주식시장과 동조하는 경향이 있지만, 현재 시장의 불안정성은 그보다 더 심각합니다.
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주요 원인은 암호자산 투자자의 자금과는 성격이 다른 주류 자금이 시장에 유입되고 있다는 점입니다.
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S&P500가 최근 고점에서 불과 3%만 하락한 반면, 비트코인은 최고점에서 약 30% 하락하여 공식적으로 약세장에 진입했다는 점은 매우 주목할 만합니다.
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이 추세가 계속된다면, 이번 달은 2022년 ‘암호자산의 겨울’에 FTX 트레이딩 거래소가 붕괴한 이후 최악의 달이 될 가능성이 있습니다.
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주식시장과 암호자산 시장 모두에서 불안정성이 확산되고 있는 주된 이유는 두 가지가 있습니다.
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첫째, 투자자들은 미국 연방준비제도이사회FRB가 계속해서 금리 인하를 단행할 가능성에 대해 우려하고 있습니다.
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둘째로, 가까운 미래에 AI인공지능 버블이 붕괴될 수 있다는 우려가 있습니다.
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디지털 자산은 하이테크 주식과 마찬가지로 연준FRB의 금리 정책에 매우 민감하며, 이러한 요인들이 암호화폐 투자자들의 심리에 큰 영향을 미칩니다.
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금리 변동은 차입 비용에 직접적인 영향을 미치며, 투자자의 위험 허용도를 크게 낮출 수 있습니다.
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또한, 암호자산 시장은 10월 10일에 발생한 플래시 크래시 이후 여전히 완전히 회복하지 못하고 있습니다.
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그날, 미국 대통령이 중국과의 무역 마찰을 재점화했기 때문에, 패닉성 매도가 발생했고, 레버리지 거래가 많은 암호자산 시장에서는 손절매 주문이 잇따랐다.
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그 결과, 단 하루 만에 190억 달러 상당의 암호 자산이 시장에서 사라졌습니다.
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이 급격한 하락으로 인해 많은 투자자들이 시장에서 철수하였고, 비트코인 및 기타 자산의 가격 변동성이 더욱 심해졌습니다.
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플래시 크래시의 영향으로 많은 투자자들이 마진콜추가 증거금 요구에 응じるため 자산을 매도せざるを得なくなり, 이 연쇄 반응이 시장 하락을 더욱 가속화시켰습니다.
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비트코인 가격이 하락할수록 증권사로부터의 마진콜 요구가 증가하여, 그것이 매도의 연쇄를 계속해서 유발하고 있습니다.
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이번 폭락과 지금까지의 차이점은, 미국 규제 당국이 지난해 승인한 현물 비트코인 펀드를 통해 수십억 달러 규모의 주요 자금이 시장에 유입된 점입니다.
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주류 투자자들은 가격 상승의 흐름을 타는 것을 목적으로 암호자산 시장에 진입하고 있지만, 초기 투자자들만큼 암호자산의 이념에 강하게 공감하고 있는 것은 아닙니다.
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초기에 참여한 사람들은 인터넷상의 열정적인 커뮤니티에 의해 지지받으며, 가격이 하락했을 때에도 추가 매수를 통해 신념을 지키는 경향이 있습니다.
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스티브 소스닉 인터랙티브 브로커스 전략 디렉터는 현재 비트코인은 일반 투자자들의 손에 있다고 말할 수 있다고 밝혔다.
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그 결과, 일반 투자자들은 비트코인을 포트폴리오 내의 투기적 자산으로 간주하고, 다른 높은 변동성을 가진 주류 투자 상품과 마찬가지로 취급할 가능성이 높을 것입니다.
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시장 구조의 변화와 시장 심리의 변동이야말로 이번 급락의 배경이라고 할 수 있다.
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