米べいFRB 0.25れいてんにご％利下りさげ決定けってい 年内ねんない後あと2回にかいの利下りさげ想定そうてい

미국 연방준비제도이사회FRB는 17일까지 열린 금융정책 결정 회의에서 고용의 하방 리스크가 커졌다는 이유 등으로 정책금리를 0

트럼프 대통령이 반복적으로 금리 인하를 요구하는 가운데, 지난해 12월 이후 6차례 만에, 현 트럼프 행정부 하에서는 처음으로 금리 인하를 단행했습니다.

2024년 12월 이후 6차례 회의 만에 금리 인하가 이루어졌으며, 이는 현 트럼프 행정부 하에서는 처음입니다.

파월 의장은 회의 후 기자회견에서 금리 인하의 이유에 대해 고용의 하방 리스크가 커지고 있다고 말했습니다.

또한, 회의에 참석한 19명의 정책금리 전망에 따르면, 연내에 추가로 두 번의 금리 인하가 이루어질 것으로 예상되어, 연내 금리 인하 횟수는 전번 예상보다 한 번 늘어났습니다.

다만, 7명은 연내에 추가 금리 인하는 필요 없다는 전망을 내놓는 등, FRB 내에서도 의견이 엇갈리고 있습니다.

또한 파월 의장은 기자회견에서 관세 조치에 의한 인플레이션에 대한 영향은 아직 불투명하다고 말했다.

인플레이션에 미치는 영향이 더 지속적일 가능성도 있으며, 그 위험은 평가하고 관리할 필요가 있다고 말하면서, 트럼프 대통령이 반복적으로 금리 인하를 요구하는 상황에서도 경제 데이터 등을 바탕으로 관세 조치의 영향을 파악하며 통화 정책을 결정해 나가겠다는 입장을 보였습니다.

이 전망은 참가자들이 각각 적절하다고 생각하는 금리를 점닷으로 표시하기 때문에 닷 차트라고 불리며, 시장에서는 그 중앙값이 연준FRB이 목표로 하는 금리 수준으로 받아들여지고 있습니다.

19명의 참가자가 각각 제시한 전망을 보면, 9명은 연내에 추가로 두 번의 금리 인하를 예상하는 반면, 7명은 더 이상의 금리 인하는 필요 없다고 보고 있습니다.

또한, 한 명은 앞으로 5번의 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 대폭적인 금리 인하를 요구하는 트럼프 대통령과 가까운 스티븐 믈라닌 씨로 보입니다.

FRB는 정책금리와 함께 경제성장률 등의 전망도 제시했습니다.

트럼프 행정부의 관세 조치가 물가를 상승시킬 것이라는 견해가 참가자들 사이에 여전히 뿌리깊게 남아 있음을 보여주는 것으로 보입니다.

한편, 노동시장에 일어나고 있는 대부분의 일들은 관세 조치보다는 이민 정책과 더 깊이 관련되어 있다고 말하며, 노동시장에는 이민 정책의 엄격화가 더 큰 영향을 미치고 있다는 인식을 나타냈습니다.

워싱턴에서는 ‘어느 정당이나 정치인에게 유리한지 불리한지’라는 렌즈를 통해 모든 것이 보이고, 우리가 전혀 다른 시각으로 사물을 바라보고 있다는 것이 믿기지 않을 수도 있지만, 연방준비제도FRB는 더 장기적인 관점에서 사물을 바라보고 있다고 말하며, FRB의 독립성을 강조했습니다.

5% 금리 인하에 대해서는 넓은 지지는 전혀 없었다

금융정책이 적절하지 않아 새로운 방향으로 전환할 필요가 있을 때는 대폭적인 금리 인상이나 인하가 필요하지만, 올해의 정책은 지금까지 적절하게 기능하고 있다고 생각한다.

우리는 관세와 인플레이션, 노동 시장의 동향을 파악한 우리의 판단이 옳았다고 생각합니다.

인플레이션에 대한 영향이 보다 지속적일 가능성도 있으며, 그 위험은 평가하고 관리할 필요가 있다고 말했습니다.

한편, 인플레이션율은 최근 높아졌으며 다소 높은 수준에서 유지되고 있다.

왜 이 시점에서 금리 인하를 단행했는가【해설】

미국 경제를 지탱해 온 노동 시장에 변화가 일어나고 있기 때문입니다.

FRB는 지금까지 고용 둔화와 인플레이션 재가속이라는 두 가지 위험을 저울질하며 금리 인하 시점을 가늠해 왔지만, 고용 둔화의 위험이 더 커졌다고 판단했습니다.

제가 미국 각지의 기업들을 취재하면서, 관세 조치로 인한 비용 상승에 대응하기 위해 신규 채용을 자제하거나 해고를 단행하는 기업들이 눈에 띄게 늘어났습니다.

FRB는 금리 인하를 통해 경기를 뒷받침함으로써 고용의 추가 둔화를 막으려고 했던 것이라고 생각합니다.

트럼프 대통령이 금리 인하를 요구하며 연방준비제도FRB에 대한 영향력을 강화하려 한다는 지적도 있습니다만, FRB는 이에 어떻게 대응해 나갈까요?

파월 의장은 기자회견에서 FRB에는 데이터에 근거해 일하고, 그 외의 것은 전혀 고려하지 않는 조직 문화가 깊이 뿌리내려 있으며, 모두가 그 원칙에 집착하고 있다고 발언했습니다.

트럼프 대통령과 가까운 밀란 씨가 이사로 취임한 직후였던 만큼, 독립성이 흔들리지 않는다는 입장을 강조한 것이 인상적이었습니다.

FRB는 트럼프 행정부의 압력을 받는 가운데에서도 고용 둔화와 인플레이션 재가속이라는 두 가지 위험을 주시하며, 어떤 속도로 금리 인하를 진행할지에 대한 어려운 판단을 계속해서 요구받는 상황이 이어질 것입니다.

일본 경제에 미치는 영향은 Q

FRB의 금리 인하가 미국 경제를 뒷받침하는 효과를 발휘하면, 일본 경제에도 긍정적인 영향을 미칩니다.

미국은 일본에게 최대의 수출 대상국이기 때문에, 그 금액은 지난해 1년 동안 21조 엔이 넘었습니다.

다만, 앞으로의 전망이 반드시 낙관적이라고는 할 수 없는 상황입니다.

낙관할 수 있는 상황이 아니라고 하셨는데, 그 이유는 무엇인가요?

트럼프 행정부의 관세 조치가 미국과 일본 경제에 얼마나 영향을 미칠지 전망하기 어려운 상황이 계속되고 있기 때문입니다.

17일, 재무성이 발표한 지난달 무역통계를 봐도, 일본의 기간산업인 자동차의 미국 수출액은 작년 같은 달에 비해 무려 28% 감소했습니다.

미국이 일본에서 수입하는 자동차 등에 대한 관세는 15%로 인하되었지만, 여전히 높은 수준이라는 점에는 변함이 없습니다.

또한, FRB와는 달리 일본은행은 경제 및 물가 상황의 개선에 따라 추가 금리 인상을 판단해 나가겠다는 입장입니다.

18일부터 열리는 일본은행 회의에서는 정책금리를 동결하는 방향으로 논의가 이루어질 전망이지만, 미국이 금리 인하, 일본이 금리 인상 쪽으로 나아간다면 엔화 강세가 진행될 가능성도 지적되고 있습니다.

트럼프 관세나 미일의 금융정책 차이가 실물경제에 어떻게 영향을 미칠지, 그 결과로 기업 실적에 더해 임금 인상세가 어떻게 될지가 앞으로의 초점이 됩니다.